巴西加密交易五年增五倍，银行全面入场
巴西正在成为拉美加密市场中一个越来越难忽视的角色。
数据显示，2025 年巴西加密货币市场交易额达到 5055 亿雷亚尔，约合 987 亿美元，相比 2020 年的 949 亿雷亚尔增长超过五倍。更值得关注的是，这轮增长并非主要由散户推动，而是来自企业端的大规模参与。
根据巴西联邦税务局统计，企业相关加密交易额达到 4970 亿雷亚尔，占整体申报规模的 98.3%。个人投资者贡献的比例相对有限。
这与过去市场对加密资产的印象有所不同。早期比特币交易往往被视为个人投资者的高风险资产配置选择，但随着稳定币、机构托管和合规交易基础设施逐渐成熟，加密资产正在进入企业资金管理、跨境支付以及金融产品体系。
巴西市场的变化，某种程度上也是全球趋势的缩影。
在美国现货比特币 ETF 打开机构入口之后，越来越多传统金融机构开始重新评估数字资产的位置。对于银行而言，问题已经不再是“是否提供加密服务”，而是如何在监管框架内承接客户需求。
巴西本土银行正在加速这一过程。
资产管理规模最大的巴西银行 Itaú Unibanco 已经通过投资应用向客户提供 15 种加密资产，包括比特币、以太坊以及美元稳定币 USDC。金融科技公司 Nubank 提供的加密资产种类更多，达到 28 种。
另一家大型银行 Banco do Brasil 自今年 1 月开放比特币和以太坊直接交易以来，相关交易额已经超过 1100 万雷亚尔。
这些动作背后并不只是追逐交易手续费。
对于传统银行来说，加密资产服务正在成为数字金融竞争的一部分。过去几年，巴西金融市场已经经历了一轮数字化重构，Nubank 等金融科技企业凭借低成本账户和移动端体验快速吸引用户，也迫使传统银行加快产品创新。
如今，加密资产成为新的竞争入口。
银行可以通过交易服务获取用户行为数据，也可以进一步延伸到托管、财富管理、跨境支付等领域。尤其是在拉美市场，美元稳定币具有特殊吸引力。当地企业和个人长期面对汇率波动问题，稳定币提供了一种新的价值转移工具。
不过，巴西银行进入加密市场并不意味着它们正在大规模持有数字资产。
根据巴西中央银行截至 2026 年 3 月的申报文件，巴西银行体系并没有披露虚拟资产自有持仓。银行目前更多扮演的是服务提供者角色，包括代表客户托管资产、处理交易以及提供投资渠道。
这种模式实际上符合当前多数传统金融机构的谨慎路线。
银行希望抓住加密市场增长机会，但并不愿承担直接持有高波动资产带来的资产负债表风险。类似策略也正在其他国家出现，金融机构往往先从托管、交易入口和合规产品切入，再逐步扩大参与范围。
监管环境的变化，为巴西银行业提供了更清晰的路径。
巴西在 2022 年通过《虚拟资产法律框架》，随后在 2025 年 11 月发布三项监管决议，要求提供加密资产交易、托管或转账服务的机构获得许可，同时满足最低资本要求，并对客户资产进行隔离管理。
相关合规要求预计将在 2026 年 10 月 30 日前全面落实。
这意味着巴西正在从“允许加密交易存在”转向“将其纳入金融监管体系”。
对于市场参与者来说，这种转变比单纯的交易增长更加关键。过去几年，许多新兴市场的加密活动依赖海外交易平台和非正式渠道，而监管明确之后，本土银行、支付机构和金融科技企业将有机会成为主要入口。
部分机构已经开始尝试发行自己的数字货币产品。
例如，Banco Safra 于 2025 年 9 月推出与美元挂钩的稳定币 Safra Dólar，并由该银行自行托管。这类探索显示，银行正在从单纯提供加密交易服务，进一步尝试进入数字资产发行和结算领域。
当然，巴西市场仍然面临挑战。监管成本、用户教育、安全风险以及市场流动性，都会影响加密业务的长期发展。但从交易规模、银行参与程度以及政策方向来看，巴西已经不再只是加密资产的消费市场，而正在逐渐形成自己的数字金融体系。
未来几年，真正的竞争可能不会发生在谁拥有更多加密用户，而是谁能把加密基础设施更自然地嵌入传统金融网络。巴西银行业正在押注的，正是这一方向。
